Americká vláda se s investicí 150 milionů dolarů připravuje stát se největším akcionářem společnosti xLight, polovodičového startupu, jehož cílem je narušit průmysl čipů. Tento krok, třetí svého druhu za Trumpovy administrativy, znamená rostoucí trend přímého financování a podílů v soukromých amerických společnostech ze strany Washingtonu, což vyvolává otázky ohledně budoucnosti investic do technologií a průmyslové politiky USA.
Vláda jako rizikový kapitalista: Nová realita
Investice ministerstva obchodu do xLight, odvozená ze zákona o čipech a vědě z roku 2022, je strukturována jako majetková účast. To znamená, že vláda poskytne nejen kapitál, ale bude také vlastnit významný podíl ve firmě, ovlivňující její směřování. Předchozí investice pod Trumpovou administrativou zahrnovaly veřejné společnosti, jako jsou Intel a MP Materials, a také další startupy ze vzácných zemin, což naznačuje záměrnou strategii k zajištění dominance USA v kritických odvětvích.
Tento přístup je pozoruhodný, protože se odchyluje od tradičních modelů grantového financování. Nákupem majetkového podílu vláda přímo těží z úspěchu společnosti – nebo podílí se na jejích neúspěších. To vyvolalo kontroverzi v Silicon Valley, kde jsou libertariánské ideály hluboce zakořeněné. Roelof Botha ze Sequoia Capital jednou vtipkoval: „Nejnebezpečnější slova na světě jsou: ‚Jsem z vlády a jsem tady, abych vám pomohl‘.“
Odvážná ambice xLight: ASML Monopoly Challenge
xLight si klade za cíl revoluci ve výrobě čipů pomocí radikálního přístupu: lasery urychlující částice k vytvoření přesnějších světelných zdrojů pro výrobu čipů. Pokud bude tato technologie úspěšná, mohla by být výzvou pro ASML, nizozemského giganta, který má v současnosti téměř monopol na extrémní ultrafialovou litografii. Akcie ASML letos vzrostly téměř o 50 %, ale xLight se zaměřuje na ještě kratší vlnové délky (2 nanometry oproti 13,5 nanometrům ASML) s potenciálem zvýšit efektivitu zpracování waferů o 30–40 % při nižší spotřebě energie.
Tento podnik vede generální ředitel Nicholas Kelez, veterán z kvantových počítačů a vládních laboratoří, a výkonný předseda Pat Gelsinger, bývalý generální ředitel Intelu, který byl nedávno odvolán poté, co jeho ambiciózní plány na změnu selhaly. Gelsinger to vidí jako druhý akt a nazývá toto úsilí „hluboce osobním“.
Geopolitická hra
Vstup americké vlády na rizikový trh je tažen nejen inovacemi, ale také geopolitickou konkurencí. Ministr obchodu Howard Lutnick nazývá investici životně důležitou pro národní bezpečnost a technologické vedení. Realita je taková, že jiné země, jako je Čína, již používají agresivní průmyslovou politiku k posílení strategických průmyslových odvětví. Jak Botha připustil, USA se uchylují k této taktice, protože musí tomuto úsilí čelit.
Debata o tom, zda to představuje progresivní politiku nebo státní kapitalismus, bude pokračovat, ale jedna věc je jasná: hranice mezi vládním financováním a přímým zásahem do technologického průmyslu se stírá. Tento trend vyvolává zásadní otázky o úloze vlády v inovacích a dlouhodobých důsledcích pro soukromé podnikání.
