Конфлікт між президентом Дональдом Трампом і головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауеллом різко загострився, оскільки адміністрація проводить судові розслідування та безпрецедентні зусилля підірвати незалежність центрального банку. В основі проблеми – захоплення влади, коли Трамп прагне прямого контролю над економічною політикою, минаючи традиційні системи стримувань і противаг. Справа не лише в процентних ставках; йдеться про консолідацію влади над усією фінансовою системою.
Витоки протистояння
Зусилля Трампа встановити виконавчий контроль над незалежними агентствами почалися на початку його другого терміну. Він скасував витрати, заморозив кошти та скасував двопартійні програми, вважаючи парламентські асигнування непотрібними. Але Федеральна резервна система виявилася унікальною перешкодою. Зусилля Трампа змусити Федеральну резервну систему підкорятися його перевагам – зниження процентних ставок для стимулювання зростання та скорочення федерального боргу – зустріли опір як з боку судів, так і з боку Конгресу.
Конфлікт відображає глибшу зміну президентської влади, зумовлену «теорією єдиного виконавця», яка стверджує, що президент має широкі повноваження щодо всіх функцій уряду. Незважаючи на те, що Верховний суд в основному підтримав це розширення повноважень, він, тим не менш, зробив виняток для Федерального резерву, визнаючи його критичну роль у підтримці економічної стабільності. Однак цей виняток зазнає все більшого тиску.
Судові баталії та політичні маневри
Адміністрація почала кримінальне розслідування проти посадовців Федеральної резервної системи, включаючи губернатора Лізу Кук, на основі сумнівних рекомендацій політично орієнтованих агентств. Трамп навіть намагався звільнити Кук до закінчення терміну її повноважень, що було заблоковано Верховним судом. Ці дії мають на меті залякати Федеральну резервну систему, щоб змусити її дотримуватися політики адміністрації.
Крім прямого тиску, Трамп використовував регуляторні лазівки, щоб впливати. Тепер він претендує на контроль над фінансовими регулятивними повноваженнями Федеральної резервної системи, потенційно дозволяючи їй маніпулювати кредитними стандартами та фінансовими ринками в політичних цілях. Адміністрація також наказала спонсорованим урядом установам, таким як Fannie Mae і Freddie Mac, запустити масштабні програми купівлі облігацій, фактично імітуючи монетарну політику поза контролем Федерального резерву.
Чому це важливо
Ерозія незалежності Федеральної резервної системи створює значні ризики для економіки США. Здатність Федеральної резервної системи встановлювати процентні ставки без політичного втручання має вирішальне значення для підтримки стабільності цін і запобігання короткозорій економічній політиці. Якщо Трампу вдасться контролювати монетарну політику, наслідки можуть включати вищу інфляцію, фінансову нестабільність і втрату довіри до долара США.
Більш широкі наслідки ще більш тривожні. Послаблення системи стримувань і противаг у поєднанні з дедалі наполегливішою виконавчою владою може призвести до подальшої ерозії демократичних інститутів. Боротьба за Федеральну резервну систему є лакмусовим папірцем: якщо Трампу вдасться знищити цю останню лінію захисту, жодне інше незалежне агентство не буде захищене від президентської тиранії.
“Справжня боротьба йде не за незалежність Федерального резерву; мова йде про баланс сил в Америці. Якщо виконавча влада може контролювати монетарну політику, вона може контролювати все”.
Зрештою, результат цього протистояння визначить, чи залишаться Сполучені Штати системою стримувань і противаг чи сповзатимуть до більш централізованої, авторитарної моделі управління.
