OpenAI, criadora do ChatGPT, garantiu um investimento de US$ 1 bilhão da Disney, um movimento que destaca a posição financeira precária da empresa, em vez de uma vitória estratégica. O momento é surpreendente: a Disney processou simultaneamente a Google por direitos de propriedade intelectual e ao mesmo tempo licenciou os seus activos ao gerador de vídeo da OpenAI, Sora – um sinal claro de onde reside a lealdade da Disney na crescente concorrência da IA.
No entanto, o acordo mal arranha a superfície dos gastos da OpenAI. Com perdas estimadas em milhares de milhões, a infusão de mil milhões de dólares cobre apenas semanas de despesas. Os analistas do Deutsche Bank projetam perdas surpreendentes de 140 mil milhões de dólares entre 2024 e 2029, enquanto os compromissos de infraestrutura da OpenAI já ultrapassam 1 bilião de dólares. Isso significa que a OpenAI precisa de mais mil negócios do tamanho da Disney para se manter à tona, uma realidade que ressalta sua taxa de consumo insustentável.
O acordo está longe de ser um benefício mútuo. A Disney ganha uma participação na OpenAI, uma posição segura no cenário da IA e um pipeline de conteúdo gerado pelo usuário para o Disney+. A OpenAI, por sua vez, paga pelo acesso à propriedade intelectual da Disney – uma dependência que esgota ainda mais os seus recursos. A instabilidade financeira da empresa é tão grave que alguns analistas a comparam à Netscape, uma pioneira outrora dominante que acabou sendo ofuscada por grandes gigantes da tecnologia e adquirida pela AOL.
A receita da OpenAI no primeiro semestre de 2025 foi de US$ 4,3 bilhões, mas as despesas atingiram US$ 17,8 bilhões. Nenhuma startup jamais operou nesta escala de perdas. A OpenAI pode estar contando com resgates de grandes investidores como Softbank, Microsoft ou até mesmo o governo dos EUA para sobreviver. Se as avaliações caírem, um destino semelhante ao da Netscape poderá aguardar a OpenAI, com uma entidade maior adquirindo-a em vez de permitir que entre em colapso.
O acordo com a Disney não é um resgate; é uma tentativa desesperada de ganhar tempo. O futuro da OpenAI depende de garantir ainda mais parcerias deste tipo, ou de enfrentar um potencial colapso, à medida que os seus gastos ultrapassam as receitas por uma margem insustentável.
