OpenAI, творець ChatGPT, уклав інвестиційну угоду з Disney на 1 мільярд доларів, підкреслюючи нестабільний фінансовий стан компанії, а не стратегічну перемогу. Час примітний: Disney одночасно подав до суду на Google за порушення прав інтелектуальної власності, одночасно надаючи ліцензію на свої активи відеогенератору OpenAI Sora, що є чітким сигналом того, де лояльність Disney лежить у зростаючій конкуренції зі штучним інтелектом.
Однак ця угода ледве покриває витрати OpenAI. З оцінками мільярдів доларів збитків, приплив у 1 мільярд доларів покриває витрати лише на кілька тижнів. Аналітики Deutsche Bank прогнозують приголомшливі збитки в розмірі 140 мільярдів доларів між 2024 і 2029 роками, тоді як інфраструктурні зобов’язання OpenAI вже перевищили 1 трильйон доларів. Це означає, що OpenAI знадобиться більше тисячі угод розміру Disney, щоб утриматися на плаву, що підкреслює нестабільний рівень спалювання капіталу.
Умови угоди далекі від взаємовигідних. Disney отримує частку в OpenAI, точку опори на ландшафт ШІ та потік створеного користувачами контенту для Disney+. OpenAI, у свою чергу, платить за доступ до інтелектуальної власності Disney, залежність, яка ще більше виснажує її ресурси. Фінансова нестабільність компанії настільки серйозна, що деякі аналітики порівнюють її з Netscape, колись домінуючим піонером, який з часом був затьмарений більшими технологічними гігантами та придбаний AOL.
У першій половині 2025 року дохід OpenAI склав 4,3 мільярда доларів, але витрати досягли 17,8 мільярда доларів. Жоден стартап ще не працював із таким рівнем збитків. Щоб вижити, OpenAI може розраховувати на допомогу великих інвесторів, таких як Softbank, Microsoft або навіть уряд США. Якщо оцінки впадуть, OpenAI може спіткати долю, подібну до Netscape – бути придбаним більшою організацією, а не збанкрутувати.
Угода з Disney – не порятунок, а відчайдушна спроба виграти час. Майбутнє OpenAI залежить від встановлення нових подібних партнерств або зіткнення з потенційним крахом, оскільки його витрати перевищують його доходи з неприйнятною маржею.
