Уряд США готується стати найбільшим акціонером xLight, напівпровідникового стартапу, який має на меті підірвати індустрію мікросхем, з інвестиціями в 150 мільйонів доларів. Цей крок, третій у своєму роді за часів адміністрації Трампа, знаменує зростаючу тенденцію прямого фінансування та придбання часток у приватних американських компаніях з боку Вашингтона, що викликає питання про майбутнє інвестицій у технології та промислової політики США.
Уряд як венчурний капіталіст: нова реальність
Інвестиції Міністерства торгівлі в xLight, які випливають із Закону про мікросхеми та науку 2022 року, структуруються як частка акцій. Це означає, що держава не лише надасть капітал, але й матиме значну частку в компанії, впливаючи на її напрямок. Попередні інвестиції під час адміністрації Трампа включали державні компанії, такі як Intel і MP Materials, а також інші стартапи з рідкісних земель, що вказує на цілеспрямовану стратегію забезпечення домінування США в критичних галузях.
Цей підхід примітний тим, що він відрізняється від традиційних моделей грантового фінансування. Купуючи пакет акцій, уряд отримує пряму вигоду від успіху компанії або бере участь у її невдачах. Це викликало суперечки в Силіконовій долині, де глибоко вкорінилися лібертаріанські ідеали. Як пожартував Рулоф Бота з Sequoia Capital: «Найнебезпечніші слова у світі: «Я з уряду і я тут, щоб допомогти».
xLight’s Bold Ambition: ASML Monopoly Challenge
xLight має на меті зробити революцію у виробництві мікросхем, використовуючи радикальний підхід: лазери-прискорювачі частинок створюють більш точні джерела світла для виготовлення мікросхем. У разі успіху ця технологія може кинути виклик ASML, голландському гіганту, який зараз майже монополіст на екстремально ультрафіолетову літографію. Акції ASML цього року зросли майже на 50%, але xLight націлений на ще коротші довжини хвиль (2 нанометри проти 13,5 нанометрів у ASML) з потенціалом підвищення ефективності обробки пластин на 30-40% при меншому споживанні енергії.
Підприємство очолюють генеральний директор Ніколас Келез, ветеран квантових обчислень і державних лабораторій, і виконавчий голова Пет Гелсінгер, колишній генеральний директор Intel, який нещодавно був усунений після провалу його амбітних планів щодо зміни. Гелсінгер розглядає це як другу дію, називаючи зусилля «глибоко особистими».
Геополітична гра
Вихід уряду США на венчурний ринок обумовлений не лише інноваціями, а й геополітичною конкуренцією. Міністр торгівлі Говард Лутнік називає інвестиції життєво важливими для національної безпеки та технологічного лідерства. Реальність така, що інші країни, наприклад Китай, уже використовують агресивну промислову політику для зміцнення стратегічних галузей. Як визнав Бота, США вдаються до такої тактики, тому що їм потрібно протистояти цим зусиллям.
Дебати про те, чи є це перспективна політика чи державний капіталізм, триватимуть, але ясно одне: межа між державним фінансуванням і прямим втручанням у технологічну індустрію стирається. Ця тенденція породжує фундаментальні питання про роль уряду в інноваціях і довгострокові наслідки для приватного підприємництва.
