Di era yang ditandai dengan semakin dalamnya perpecahan politik, pergeseran budaya, dan gesekan geopolitik, pedoman tradisional bagi modal ventura sedang ditulis ulang. Bagi investor yang mencari keuntungan “unicorn”, lanskap global tidak lagi menjadi arena bermain yang mulus; ini adalah kumpulan bidang ekonomi yang semakin terisolasi.
Kompas VC, sebuah perusahaan ventura yang hadir di Amsterdam, Kopenhagen, Berlin, dan Barcelona, menempatkan diri untuk berkembang dalam fragmentasi ini. Perusahaan tersebut telah mengumumkan peluncuran dana baru €160 juta ($187,5 juta), yang menandakan komitmen terhadap strategi investasi yang terspesialisasi dan sensitif secara regional.
Paradigma Tiga Bola
Perekonomian global saat ini terbagi menjadi tiga lintasan berbeda: Amerika Serikat, Eropa, dan Tiongkok. Menurut Sebastian Peck, mitra Kompas VC, domain-domain ini bergerak ke arah yang sangat berbeda, sehingga membuat strategi global yang bersifat “satu untuk semua” semakin berisiko.
Meskipun sebagian besar modal ventura saat ini terkonsentrasi pada AI murni dan perangkat lunak hiper-pertumbuhan, Kompas kini menciptakan ceruk pasar di dunia fisik. Fokus mereka terletak pada sektor nyata yang menopang peradaban modern:
– Manufaktur dan Rantai Pasokan
– Infrastruktur Kritis
– Dekarbonisasi dan Keberlanjutan
– Produktivitas Industri dan Manajemen Risiko
Tantangan “Pengondisian Budaya”
Salah satu rintangan terbesar di dunia yang terfragmentasi adalah kelangsungan teknologi tidak menjamin skalabilitas pasar. Suatu produk mungkin revolusioner di suatu wilayah, namun gagal mendapatkan daya tarik di wilayah lain karena kebiasaan setempat atau lingkungan peraturan.
Peck menyoroti perumahan pabrikan sebagai contoh utama. Meskipun sangat efisien dan terukur di Skandinavia, konsep ini menghadapi perlawanan budaya di Jerman dan tidak memiliki pasar yang sebanding di AS. Hal ini menciptakan dilema strategis bagi investor: jika solusi sebuah startup dikaitkan dengan budaya regional tertentu, dapatkah solusi tersebut mencapai skala yang dibutuhkan untuk menghasilkan keuntungan sebesar tingkat ventura?
Perbedaan regional ini juga meluas ke tema-tema yang lebih luas:
– Di Eropa: Keberlanjutan tetap menjadi tema investasi yang dominan dan menarik.
– Di AS: Tema “hijau” yang sama telah kehilangan sebagian momentum politik dan ekonomi yang pernah mereka miliki.
Menemukan Peluang dalam Spesialisasi
Meskipun terdapat kendala-kendala ini, Kompas melihat keuntungan tersendiri bagi dana yang lebih kecil dan sangat terspesialisasi. Meskipun mereka mungkin tidak memiliki modal sebesar raksasa global, kemampuan mereka untuk bertindak sebagai “pemeriksa pertama” memungkinkan mereka untuk mengidentifikasi dan mendukung pendiri niche sebelum mereka menjadi mainstream.
Dana baru perusahaan ini dirancang untuk memimpin putaran tahap awal, dengan investasi individu berkisar antara €3 juta hingga €5 juta. Dengan berfokus pada “reshoring”—tren mengembalikan sektor manufaktur ke dalam negeri—Kompas yakin bahwa permintaan akan rantai pasok yang terlokalisasi dan berketahanan akan memberikan skala yang luas di berbagai pasar regional.
“Kami berinvestasi dalam jangka waktu 10, 15 tahun,” kata Peck, mengakui bahwa pertaruhan jangka panjang ini harus melewati berbagai siklus legislatif dan perubahan politik yang tidak dapat diprediksi.
Kesimpulan
Ketika dunia beralih dari globalisasi menuju blok ekonomi regional, Kompas VC beralih ke industri fisik yang menopang blok-blok tersebut. Strategi mereka menunjukkan bahwa di dunia yang terfragmentasi, kesuksesan adalah milik mereka yang memahami nuansa lokal sedalam mereka memahami teknologi global.
